米兰体育下载：南方泵业：300145南方泵业投资者关系管理信息20260615

  ?特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他

  公司董事兼总经理、智造事业部董事长：沈海军 公司副总经理兼董事会秘书：徐金磊 公司智造事业部副董事长：顾宸

  本文中所涉及的未来计划、发展的策略等前瞻性描述不构成公司对投 资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。公司于2026年6月12日 接待了投资者调研，主要交流内容如下： 提问一：请简要介绍公司在泵行业的技术积累与行业地位，以及目 前公司在液冷业务方面的具体进展。 答：企业成立35年来，一直专注于多级离心泵的研发与制造，核心 产品有立式多级离心泵、卧式多级离心泵等，系国内机械泵领域龙头 企业。公司产品在数据中心液冷方面已形成“一次侧”与“二次侧”布 局：一次侧方面，公司泵产品在国内已有大范围的应用，位于美国的海外全 资子公司TIGERFLOW主要为北美数据中心提供一次侧撬装设备；二次侧 方面，公司部分机械泵、屏蔽泵均可适用；研发方面，公司近期推出体 积更小、渗漏量极低的NSY机械泵，并向部分客户送样，同步正在研发 大功率屏蔽泵，预计三季度出样机，争取年内实现量产。 提问二：在数据中心液冷领域，机械泵与屏蔽泵两种技术路线各有 何特点？公司怎么样看待未来的技术格局与共存比例？

  答：目前二次侧液冷用泵主要有四种解决方案：机械泵、屏蔽泵、 管中泵、磁力泵，目前大量国际一线CDU厂商主要是采用机械泵。机械泵 的核心优点是效率高、安装便捷、可靠性强。因此，公司认为未来机 械泵仍将占据大部分市场占有率。但一个新兴场景下，客户的真实需求是多元化， 技术迭代是快速的，其他泵型也会逐步得到普遍的应用。 提问三：机械泵存在泄漏风险，公司怎么样才能解决这一问题？是否会影 响数据中心的安全运行？ 答：机械泵主要是采用机械密封，机械密封在国家标准中允许在一定 时间内存在一定量的渗漏。公司通过优化密封结构、改进材料及制造工 艺，泄漏量可控制在极低水平。我们从众多客户中了解到，液冷泵更为 关键的是可靠性，长周期运行，机械泵泄漏（以公司产品测试，24小时 泄漏约1滴）可通过加装集液回收装置解决，并不会对数据中心安全运 行产生一定的影响。 提问四：公司二次侧液冷泵的主要客户有哪些？国内和海外市场的 进展分别如何？ 答：在国内市场，公司近期已向一家具有海外产业链的企业送样了 新型NSY机械泵和屏蔽泵，并不断与国内外液冷行业头部公司进行技术 交流。海外市场，公司产品尚无二次侧应用，主要依托北美TIGERFLOW 子公司间接提供一次侧解决方案。 提问五：公司是少数在北美拥有本地化制造和销售经营渠道的泵企。请 详细的介绍北美子公司TIGERFLOW的定位、2025年经营数据、数据中心业 务占比及2026年一季度订单情况。 答：北美全资子公司TIGERFLOW成立于2016年，现有员工70余人， 定位为具备研发、生产、销售于一体的独立品牌。2025年之前，公司主 要以成套设备解决方案形式存在，应用于暖通空调、楼宇二次供水、矿 机、消防等领域。2025年，公司调整策略，TIGERFLOW公司积极介入数 据中心业务，当年实现营业收入约2200万美元，其中数据中心业务占比 约10%；2026年一季度，TIGERFLOW公司数据中心业务整体订单同比增长 约45%。目前，TIGERFLOW公司正在实施扩产计划，公司亦在加速推进液 冷泵产品的UL认证工作，以便借助美国子公司渠道尽快导入北美市场， 推动TIGERFLOW公司数据中心业务从一次侧向二次侧的全面拓展。 提问六：公司从机械泵技术向屏蔽泵技术拓展是不是真的存在障碍？核心 优势是什么？ 答：屏蔽泵与机械泵的主要差异在于电机部分，屏蔽泵主要采用永

  磁屏蔽电机，而公司的核心优点是成熟的水力模型设计和泵头制造能 力。泵头的水力部件是公司的强项，经过多年打磨，已形成行业领先的 水力效率。电机方面，公司与卧龙电驱、江潮电机等头部供应商建立了 联合研发合作机制，共同开发适配的永磁屏蔽电机。因此，公司向屏蔽 泵领域拓展不存在技术障碍，且在水力部件上的深厚积累构成了独特的 竞争优势。 提问七：请介绍公司制造业的下业结构、毛利率水平及2026年 业绩展望。 答：2025年，公司制造板块实现营业收入约47亿元，公司产品属于 通用机械，应用场景广泛，下游应用领域主要涉及环保水处理、市政水 利、暖通空调、给水排水、新能源、冶金电力、石油化学工业、海水淡化、餐饮等场景。近三年，公司制造主业总利润稳定在5亿元左右， 毛利率维持在35%左右。2026年上半年，随着宏观经济回暖，公司泵产 品订单较前两年呈现明显增长态势。 提问八：公司环保业务的亏损情况及未来的处置计划？ 答：公司环保业务整体体量不大，大致上可以分为三块：一是轻资产的咨 询与勘察设计业务，目前基本处于盈亏平衡状态；二是危废处置业务， 近两年每年经营性亏损约7000万元；三是环保运营类项目，含PPP项目、 供水项目等，共4个。2025年度，环保板块整体亏损约1.18亿元，亏损 幅度在逐年收窄。公司正在积极推动部分环保项目的退出，预计未来环 保板块亏损还可进一步压缩。 提问九：单台CDU中，公司液冷泵的价值量占比大概是多少？ 答：在二次侧CDU中，如采用进口泵，则泵的价值量约占CDU的 10%-15%；如采用国产泵，则价值量约占CDU的5%-7%。单个泵的售价因 规格不同差异较大，从数千元到数万元不等。 提问十：公司在液冷业务上的战略定位及未来规划是什么？ 答：公司坚定看好液冷技术的未来发展的新趋势，也将液冷业务列为“十 五五”战略规划的核心赛道，将集合国内外的研发技术力量，全力开发 全系列液冷泵产品，并结合公司行业领先的直销渠道加快市场推广，争 取在液冷赛道抢占更多市场机遇。